Los principios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) han transformado a las corporaciones en todo el mundo Ha sido un tram...
Ha sido un tramo lleno de baches para los partidarios de las estrategias de inversión basadas en datos ambientales, sociales y de gobernanza.
10 agosto 2022.- Mucho se ha escrito sobre cómo la invasión de Ucrania por parte de Vladimir Putin en febrero planteó preguntas geopolíticas sobre por qué los fondos enfocados en ESG incluso se invirtieron en Rusia. Luego, los mercados se derrumbaron, y muchos fondos ESG enormes fueron criticados por registrar pérdidas peores que las sufridas por los puntos de referencia, gracias a sus participaciones masivas en acciones tecnológicas destartaladas.
En un nuevo artículo titulado "¿Importa realmente ESG y por qué?", los consultores de McKinsey & Co. analizan las muchas razones por las que ESG ha atraído críticas tan intensas últimamente. Pero finalmente concluyen que, independientemente de la turbulencia actual que rodea a sus componentes específicos, los fundamentos de ESG y el cumplimiento de la "licencia social" seguirán siendo importantes para las empresas en el futuro.
Los detractores se quejan de que ESG a menudo es solo una tapadera de relaciones públicas en lugar de una verdadera creencia corporativa, donde el lavado verde se emplea para sacar provecho de inversionistas involuntarios con conciencia ambiental y social. El concepto en sí también se ve como un pájaro extraño, una extraña combinación de elementos mal definidos cuyo enfoque debería ser principalmente la sostenibilidad ambiental.
La naturaleza nebulosa de las inversiones ESG queda claramente ilustrada por la falta de acuerdo sobre su significado. Por ejemplo, mientras que las calificaciones crediticias de Standard & Poor's y Moody's Investors Service están sincronizadas aproximadamente el 99 % de las veces, las puntuaciones ESG de seis de los proveedores de calificaciones ESG más destacados son comparables más cerca del 54 % de las veces, según un artículo citado por McKinsey. E incluso cuando ESG se puede medir adecuadamente, a menudo no existe una relación significativa con el desempeño financiero de una empresa. (Bloomberg LP, la empresa matriz de Bloomberg News, también proporciona datos, análisis, índices y puntajes de ESG).
Pero incluso con sus problemas inherentes, lo que ESG representa en su base es fundamental para la toma de decisiones corporativa moderna, dice McKinsey.
“Si bien los acrónimos van y vienen, la esencia de lo que importa a largo plazo para las empresas y sus partes interesadas no cambiará”, dijo Hamid Samandari, socio principal de McKinsey que formó parte del grupo de cinco personas que fue coautor del artículo.
Las empresas estarán cada vez más presionadas para garantizar que puedan "construir un propósito en sus modelos comerciales de manera sostenible y responder al creciente enfoque de sus partes interesadas en el impacto de las acciones de la empresa en el medio ambiente y la sociedad", agregó Lucy Pérez, quien es también socio mayoritario y coautor.
El grupo examinó la cuestión de si las empresas que muestran una mejora en las calificaciones de ESG durante varios años exhiben mayores retornos para los accionistas, como afirman los proponentes. Si bien encuentran algunos indicios tempranos de una correlación, sostienen que los números no son concluyentes.
McKinsey, en cambio, dice que la razón principal para que una empresa se centre en inversiones ESG es mantener y mejorar su llamada "licencia social". Independientemente del debate actual, muchas empresas están avanzando en el frente de la sostenibilidad para mejorar su desempeño financiero a largo plazo. Más de 5000 empresas, por ejemplo, se han comprometido a cero emisiones netas como parte de la campaña "Race to Zero" de las Naciones Unidas, y la mayoría de las empresas se ven obligadas a adaptarse a la crisis climática. Además, alrededor del 90 % o más de las empresas del S&P 500 ahora publican informes ESG.
Para obtener los mejores resultados, las empresas deben centrarse en las mejoras de ESG que se basen en la evolución de sus modelos de negocio y la respalden, incluso si las mejoras no conducen directamente a calificaciones más altas, escribieron los autores de McKinsey.
Y existen riesgos tangibles para las empresas que no toman medidas. Si las empresas, en particular aquellas con externalidades significativas, como las industrias de elevadas emisiones de CO2, esperan datos perfectos y un proceso de calificación 'perfecto', es posible que no tengan un negocio que sostener en 20 a 30 años.
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